Kombinierte Optionsstrategie, die in Erwartung eines Preisrückgangs realisiert wird. Sie kann sowohl auf dem gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Kaufoptionen als auch von Verkaufsoptionen basieren; Dementsprechend wird unterschieden zwischen Bear-Call-Spread und Bear-Put-Spread. Beide Optionen haben die gleiche Laufzeit.