Jede Auktion beginnt mit einer Aufrufphase in der das Orderbuch geöffnet oder teilweise geöffnet sein kann. Ist das Orderbuch geöffnet, haben die Marktteilnehmer Einblick in die gesamte Markttiefe, ist es teilweise geöffnet, ist nur das beste Bid und das beste Ask ersichtlich. Wenn sich Orders ausführbar gegenüberstehen, werden zusätzlich der indikative Preis und die indikative Menge angezeigt.